深刻把握上市公司财务造假的资产负债表

巴菲特的投资精髓被浓缩成一句话:选择好的和便宜的公司。

什么样的公司是好公司?外部投资者判断的一个重要依据是财务报表。

因此,一些上市公司为了抬高股价,粉饰财务报表,甚至制作虚假财务报表。

财务报表通常指三大财务报表:资产负债表、损益表和现金流量表。

这三个表格从不同的方面描述了一家公司的运作。

本文关注资产负债表,首先向您介绍什么是资产负债表。其次,分析资产负债表中容易造假的高风险主体,并结合上市公司的造假案例向您进行解释。最后,我们将教你如何识别资产负债表中的财务欺诈,并帮助你培养一双金眼睛。

资产负债表告诉投资者什么?如果将一家公司与一个人进行比较,资产负债表相当于该公司的体检报告。

它清楚地告诉投资者公司的财务资源及其构成。

资产负债表的核心是交叉核对关系:资产=负债+所有者权益。

从这个公式可以看出,一家公司的资产要么通过借款获得,要么由股东投资。

对于资产,资产负债表按照可变现程度从高到低排列。

对于负债,资产负债表按照债务期限从短到长排列。

典型资产负债表的长度如下:投资者应该如何解释资产负债表?关键在于以下“三个方面”:结构方面。

让我们先看看这个大建筑。例如,公司是主要依靠债务管理(债务占相当大的比例)还是依靠自身造血来发展。

让我们看看小结构,比如负债结构、短期贷款比例和长期贷款比例。

其次,看看变化。

资产负债表中有季度和年度报告,可以连续查看,根据企业结构的变化判断企业经营状况的变化。

第三,看看具体的主题。

例如,如果一个企业有大量的预付款和应付款,这表明该企业在上游和下游博弈中占主导地位。

容易在资产负债表中造假的高风险科目上市公司操纵资产负债表的主要目的是膨胀资产和隐藏负债。

1.让我们先看看资产方面。

应收账款、存货和在建工程是资产端容易被篡改的主要科目。

应收账款是欺诈最严重的领域。

应收账款是因赊销而产生的应收但未收到的账款。

为了粉饰财务业绩,一些上市公司通过与关联企业虚拟交易夸大应收账款,以达到扩张资产的目的。

例如,上市公司甲通过夸大应收账款将营业收入提高到40亿元。

企业夸大应收账款的伎俩是退税。

公司要求已结算的制造商以退货的名义向公司出具借据,并将借据中包含的金额计入公司的当期应收账款中,而借据不作为还款的依据。

因此,该公司的资产和收入大幅增加。

上市公司b的欺诈手段是“减少对外贷款应收账款,并在下一个报告期内再次将应收账款转回账户”。

具体来说,就是向外部借款,将借款金额分批转入收款业务,付款人填写与公司有业务往来的客户,伪造公司收回的应收账款。

这样,我们可以减少公司应收账款的账龄,减少坏账损失,并在报告期结束后将贷款归还给借款人。

让我们来看看库存问题。

库存的困难在于审计和估价。易于操作的库存类别包括农业和渔业产品、易腐货物和折旧较快的货物(如电子备件)。

由于农林牧渔产品的特点,库存数量不易核对,价格受自然条件的影响很大,容易操纵。

一般来说,农、林、牧、渔业企业的终端相对分散,尤其是农产品加工业,采购大多针对小型农产品组织或农户,交易对象相对分散,不易检查。

此外,一些农产品的性质使其库存难以审计。

以水产品为例。一家上市公司在2019年第一季度表示,其净利润亏损超过4000万元人民币,理由是“扇贝在流动”。

除应收账款和存货外,在建项目也是需要密切关注的主题。

以一家上市公司为例。2008-2012年间,通过污水处理项目、淀粉糖扩建改造项目和供热车间改造项目,资产膨胀8000多万元。

具体方法是以项目的名义设置银行存款明细,并为项目进行虚拟支付。然后将项目分包给一个虚假的承包商,并将银行账户中的项目资金转入承包商的银行账户。最后,虚假客户与公司签订了虚假的购销合同,从其账户转账的资金再次回到公司账户。

2.再看看债务方面。

在债务方面,隐瞒债务可以降低债务杠杆,美化资产负债表。

隐藏负债的方法有很多,包括故意错误分类负债和通过回购调整公司的资产和负债。

上市公司D曾经隐瞒了许多债务。

2012 -2014年,与非银行金融机构签订了41项贷款协议,贷款融资总额352亿元。

截至2014年12月31日,d的未偿负债为308亿元。

在308亿未偿债务中,138亿元贷款被列为“其他应付款”,44亿元被列为“权益”,82亿元被列为“其他应付款”,但在2014年12月31日前被列为“短期/长期债务”,另有44亿元未记录。

值得注意的是,发展部308亿未偿贷款中的129亿最终通过汇款代理转移到未知账户和受益人。

在这一次D试图隐瞒的41项贷款协议中,它们涉及订立虚构的协议和文件、进行未经授权的付款、利用汇款代理人掩盖不当和未经授权的付款的真实目的、对付款和未偿债务的不当会计处理、与前雇员、供应商、汇款代理人和其他第三方串通以及许多其他非法操作。

在此之前,外国上市公司也曾利用回购来调整资产和负债。

一家上市公司通过“回购10.5”暂时从资产负债表中移除了500亿美元的资产,隐藏债务以掩盖债务危机。

回购105被简单地理解为,公司以价值105美元的资产作为抵押品,向其交易对手借入100美元的现金,并承诺在未来回购这些资产。

这种回购操作与正常回购的区别在于,这105次回购不是真正的资产出售,而是一种短期保值,其成本高于正常回购。

e公司通常在财务报告发布前几天通过回购105从资产负债表中移除资产和负债,从而减少资产和负债。它将在报告期后回购原始资产并支付高额利息。

如何识别资产负债表中的财务造假如上所述,我们如何识别资产负债表中常见的舞弊方法,避免暴跳如雷?本文主要为您介绍四种方法。

看看上市公司及其关联公司的实际控制人是否有财务欺诈记录。

其次,看看检查上市公司财务报表的会计师事务所,看看该会计师事务所负责检查的其他上市公司是否报告了财务欺诈。

三个看起来异常,异常的是恶魔。

从资产负债表来看,有两个比较:一是与同行业的其他上市公司相比,这个比率是过高还是过低;二是纵向比率,即与公司的历史财务报表相比,相关科目是否发生了很大变化。

第四,看看财务报告的注释。

财报的附注一般就相关科目的处理方法进行说明,如果该公司对某一科目的处理方法与众不同,您就得当心了。财务报表附注一般解释相关科目的处理。如果公司对某一主题的处理不同,你必须小心。

本文最初由苏宁财富信息公司创作。作者是苏宁金融研究所研究员王晨和投资战略研究中心副主任顾惠均。

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