热点解读:供应减少,鸡肉价格持续上涨,家禽产业复苏

今年年初以来,鸡肉价格从3.5元上涨到4.4元,尤其是在传统上没有消费热点的第二季度。由于引进限制、出口率达不到预期、消费市场变化带来的涨幅等因素,鸡肉价格出现了超出预期的上涨。

与此同时,今年的肉鸡市场已经打破了鸡肉联动的价格规则。

截至7月8日,山东肉毛鸡价格4.25元/斤,周环比上涨1%;商品代鸡苗价格1.55元/羽,周环比下跌13%。截至7月8日,山东肉鸡价格为4.25元/公斤,较上周上涨1%。商品鸡苗价格为1.55元/羽,较上周下降13%。

截至2018年第26周,亲本鸡苗价格为31.85元/套,比上周上涨12.75%。

鸡肉价格为1万元/吨,同比下降0.10%。

鸡的价格状况良好,饲养过程中的利润非常可观,屠宰场的利润也逐渐体现出来。

2018年,白羽肉鸡产业的总体复苏和引进仍处于较低水平。

从2015年到2017年,中国白羽肉鸡子代种鸡的引进量将连续三年低于80万台(市场普遍认为是需求),大规模换羽种鸡将于2016年进入淘汰期,换羽量将于2017年下降。2018年,子代种鸡将从供过于求转向供需平衡,父代种鸡将进入快速减少期,商品肉鸡的供应将继续减少,整个行业将进入全面复苏并继续复苏。

据《博雅新闻》报道,波兰和新西兰是2018年上半年仅有的两个进口渠道,由于检疫和种源供应问题,每月的引进量非常不均衡。加上少量家庭饲养,2018年上半年更新了247,000套祖鸡,同比下降2.4%。

下半年,只有新西兰和波兰将引进新品种。新西兰安伟杰可能在7月暂停比赛,9月恢复比赛。Cobol可以每月20,000英镑进口到波兰(益生菌哈伯德)。合理产能:每年引进70万个品种。预计2018年的引进量将保持在70万个左右。

祖先育种者的生产能力处于平衡状态。

根据家禽部门的统计,截至7月1日,全国共有1093300套祖传种鸡(储备+生产)。

其中,生产86700台,储备286600台。

理论上,2018年7月份生产的祖代种鸡应在2017年4月至12月间进口或更新524200只,但祖代种鸡的实际生产规模达到80万只,表明早期祖代种鸡的蜕皮规模仍然相当大。

亲代育种家的数量急剧下降,预计第三季度会出现另一个下降趋势。

从上下游产业链生产能力之间的传递关系分析,亲代鸡的存量主要是从亲代鸡的销售量转化而来的。

根据家禽部门的统计,2016年6月至11月亲本育种家销售额的下降导致了2017年4月至2018年1月亲本育种家存量的下降(由于亲本育种家农场的客观强制换羽现象,实际下降的时间点和持续时间与理论生产周期并不完全一致)。

2017年10月至2018年2月,亲代鸡苗销量再次下降。因此,我们预计2018年5月至8月的亲代鸡苗库存将处于下降阶段,从而导致商品鸡苗供应减少。

目前,亲本繁育者的数量实际上低于需求。

如果在后期继续下降,商品鸡苗的供应量将进一步减少,商品鸡苗的价格将在后期上升。

事实上,第二季度通常是销售商品鸡苗的淡季,但2018年商品鸡苗价格略高于往年。

2018年第一季度,商品鸡苗平均价格为2.6元/羽,同比上涨19%,并已升至略高于历史平均水平的位置。

供应在第三季度继续下降,增加了消费的高峰季节,鸡苗的商品价格应该会一个接一个地上涨。

推动该行业复苏的另一个因素是终端鸡肉供应的持续减少和库存的消化。育种者数量的持续减少将会转化为商业育种者供应的减少。

我们用商品鸡代用品的销售量来衡量白羽肉鸡的国内供应量,进口冷冻鸡肉产品应为商品鸡的总供应量(注:海关总署统计的冷冻鸡肉进口数据单位为“吨”,按2.25公斤/只鸡换算为“羽”,屠宰率为75%)。事实上,2017年全国商品鸡肉代用品销售额为42.62亿羽,为近三年来最低。

尤其是2017年10月至2018年2月,商品鸡苗销量季节性下降。

2018年第一季度,全国商品肉鸡销量为7.29亿羽,同比下降36%。2018年1月至5月,海关口径冻鸡进口量约为1.42亿羽(与往年基本持平),2018年1月至5月,商品肉鸡总供应量下降30.52%。

商品鸡肉供应的持续减少导致终端供应的急剧下降。2016年的鸡汤应该在2017年和2018年Q1消化后基本消化。

据了解,目前,白羽鸡屠宰企业的大部分鸡肉终端库存处于正常水平,货物运输顺畅。

同样,随着第三季度消费旺季的到来,终端鸡肉价格预计将进一步上涨。

投资建议:益生元股份(002458)由父母代表肉鸡、父母代表鸡蛋和商品肉鸡生产。该公司代表白肉饲养者进口哈伯德的曾祖父作为该行业的供应来源。

民和公司(002234)主要生产商品肉鸡和商品肉鸡。

神农发展(002299)有限公司是白羽肉鸡自我繁殖、自我支撑的综合性企业,其平均销售价格高于其他同类企业。

仙潭有限公司(002746)主要从事肉鸡屠宰。

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